Propagação reversa da borboleta de ferro A propagação reversa da borboleta de ferro é classificada como uma estratégia de negociação de opções voláteis, o que significa que ele é projetado para ser usado quando sua expectativa é que uma segurança se mova significativamente no preço, mas você não sabe em que direção. É uma das estratégias mais avançadas nesta categoria, com quatro transações necessárias envolvendo chamadas e colocações. Os lucros potenciais e as perdas potenciais são limitados, para que você possa ter uma idéia clara do que você pode fazer, ou perder, no momento, se aplicar a estratégia. Os detalhes completos sobre a propagação reversa da borboleta de ferro podem ser encontrados abaixo. Pontos-chave Estratégia volátil Não Adequado para Iniciantes Quatro Transações (comprar callwrite callsbuy putswrite puts) Distribuição de débito (custo inicial) Médio Nível de negociação Requerido Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia Revista Visite o corretor Quando usar a propagação reversa da borboleta de ferro A propagação reversa da borboleta de ferro é projetada para ser usada quando você acredita que uma segurança vai se mover significativamente no preço, mas você não tem certeza sobre a direção em que se moverá. A estratégia retornará um lucro, independentemente da forma como o preço da segurança se move, enquanto o movimento for grande o suficiente. Esta é, na verdade, uma das estratégias de negociação de opções voláteis menos eficientes, o lucro potencial dos lucros sobre o investimento é menor e a perda máxima é maior do que a borboleta curta e o condor curto. No entanto, essas estratégias são spreads de crédito e nem todos os traders possuem uma conta que permitirá isso. O spread reverso de borboleta de ferro é um spread de débito e é uma estratégia viável se você não conseguir criar spreads de crédito. Como criar uma propagação reversa da borboleta de ferro Existem quatro pernas na propagação reversa da borboleta de ferro, o que significa que você deve colocar um total de quatro pedidos para criá-lo. Essas ordens podem ser colocadas simultaneamente por simplicidade, ou se você preferir, você pode usar técnicas legging para tentar maximizar a lucratividade. Você tem que comprar e escrever as opções de chamada e colocação. As quatro transações necessárias são as seguintes. Escrevendo as chamadas de dinheiro Comprando as chamadas de dinheiro Escrevendo do dinheiro coloca A compra no dinheiro coloca Cada perna deve conter a mesma quantidade de opções e você deve usar contratos que compartilhem a mesma data de validade. As duas pernas curtas, nas quais você escreve as opções de dinheiro, devem usar os preços de exercício que estão à mesma distância do preço de negociação atual do título subjacente, mas depende de você decidir exatamente o quão longe do dinheiro que deseja Opções para ser. Vale a pena ter em mente que quanto mais próximas forem as greves para o preço de negociação atual do título subjacente, maior será seu preço e você receberá mais por escrever e assim reduzir o tamanho do débito líquido. No entanto, você também estará reduzindo os lucros potenciais também. Abaixo está um exemplo de como você pode aplicar a propagação reversa de borboleta de ferro. Para manter o exemplo o mais simples possível, usamos preços de opções arredondadas ao invés de dados de mercado precisos. Também ignoramos os custos de comissão. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50, e você está prevendo um movimento considerável em qualquer direção. Você escreve 1 contrato (100 opções, 1.50 por opção) de fora das chamadas de dinheiro (greve 52) por um crédito de 150. Esta é a Perna A. Você compra 1 contrato (100 opções, 2 por opção) nas chamadas de dinheiro (Greve 50) a um custo de 200. Esta é Leg B. Você escreve 1 contrato (100 opções, 1.50 por opção) de fora do dinheiro coloca (greve 48) por um crédito de 150. Este é Leg C. Você compra 1 contrato (100 opções, 2 por opção) do dinheiro coloca (preço de exercício 50) a um custo de 200. Este é Leg D. O total gasto em opções é 400 enquanto o total recebido é de 300. Você criou um Martelos invertidos de borboleta de ferro para um débito líquido total de 100. Potencial para perda de amplificador de lucro O spread reverso de borboleta de ferro precisa do preço da garantia subjacente para mover uma certa quantia em qualquer direção para obter lucro e a estratégia resultará em Uma perda se o preço não se mover o suficiente. Uma das vantagens desta estratégia é que você pode calcular os pontos de equilíbrio exatos no momento de estabelecer o spread. Você então sabe o quanto você precisa do preço do título subjacente para se mover se você estiver fazendo um lucro. Você também pode calcular o lucro máximo que você pode fazer e o valor máximo que você pode perder. Nós fornecemos os cálculos relevantes abaixo, juntamente com alguns cenários hipotéticos e quais seriam os resultados. Se o preço das ações da Companhia X permaneceram exatamente em 50 no momento da expiração, as opções escritas nas Pernas A e C expirariam sem valor, assim como as compradas nas pernas B e D. Sem mais retornos e sem mais responsabilidades, você Perderia o seu investimento inicial de 100. Se o preço das ações da Companhia X fosse até 52 na data de validade, as chamadas escritas em Leg A seriam no dinheiro e, portanto, expirariam sem valor. Os comprados na perna B valeriam cerca de 2 por cento, por um valor total de 200. As colocações nas pernas C e D não valerão valor. Com 200 opções e, tendo em conta o seu investimento inicial de 100, você ganharia 100 lucros. Se o preço das ações da Companhia X diminuíram para 47 até a data de validade, as chamadas em Pernas A e B ficariam fora do dinheiro e sem valor. As peças escritas em Leg C valerão cerca de 1 cada, por uma responsabilidade de 100. As colocações compradas em Leg D valeriam cerca de 3 cada, por um valor total de 300. Com 300 de opções e uma responsabilidade de 100, E tendo em conta o seu investimento inicial de 100, você faria um lucro total de 100. O lucro máximo é feito quando o preço do estoque subjacente ou a greve Gt da perna A ou o preço do estoque subjacente ou a greve da perna C O lucro máximo é (greve de Leg A Strike of Leg B) (Total de Débito Líquido Número de Opções em Leg A Existe um ponto de Break-Even superior e um Lower Break-Even Point High Break-Even Point Strike of Leg B (Total Net DebitNumber of Options em cada perna ) Fractura inferior do ponto de equilíbrio da perna D (Número de débito total líquido das opções em cada perna) A propagação da borboleta de ferro resultará em uma perda se o preço da segurança subjacente e o ponto de pico máximo e gt Ponto inferior de ponto de equilíbrio A perda máxima Será feita se o preço da perda subjacente de segurança das pernas BD perda máxima É limitado ao total de débito líquido. A borboleta de ferro reversa é uma estratégia complexa e não apenas pelas quatro transações envolvidas. As taxas de comissão também podem ser bastante elevadas devido ao número de transações. A borboleta curta e o condor curto provavelmente são preferíveis, se seu corretor lhe permitir criar spreads de crédito. Se você só pode criar spreads de débito, então a borboleta de ferro reversa é uma alternativa perfeitamente aceitável. Propagação de borboleta de ouro A propagação de borboleta de ferro é uma estratégia de negociação de opções neutras que deve ser usada quando sua expectativa é que o preço de uma segurança permanecerá relativamente estável . É uma das estratégias mais complexas. Existem quatro pernas na propagação e as chamadas e colocações são utilizadas. Esta estratégia é um spread de crédito, o que significa que você recebe um crédito inicial no momento do estabelecimento, e os lucros potenciais e as perdas potenciais são limitadas. Veja abaixo detalhes adicionais. Os Pontos-chave Estratégia Neutral Não Adequado para Iniciantes Quatro Transações (comprar callwrite callsbuy putswrite puts) Credit Spread (crédito antecipado recebido) Alto nível de negociação Requerido Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite Broker Leia a revisão Visite o corretor Quando aplicar uma propagação de borboleta de ferro Como uma estratégia neutra, a borboleta de ferro é projetada para retornar um lucro quando a segurança subjacente não se move muito no preço. É uma estratégia flexível que você pode ajustar para aumentar a probabilidade de retorno de lucro se você estiver preparado para arriscar maiores perdas potenciais. Pode oferecer um retorno elevado se o preço da garantia subjacente não se mover, de modo que é uma boa estratégia para usar, se você tiver muita confiança de que haverá pouca ou nenhuma volatilidade. Como aplicar uma propagação de borboleta de ferro A distribuição de borboleta de ferro consiste em quatro pernas, o que significa que há quatro ordens que você deve colocar com seu corretor ao criá-lo. Você precisará usar a compra para abrir o pedido e vender para abrir ordem, porque você precisa comprar opções e escrever opções. As quatro transações que são necessárias são as seguintes: Compre as chamadas de dinheiro Vende no dinheiro chamadas Compra do dinheiro coloca Venda no dinheiro coloca O número de opções em cada perna deve ser igual e todos devem usar a mesma expiração encontro. As greves de fora do dinheiro colocam e as chamadas fora do dinheiro devem ser equidistantes do preço de negociação atual do título subjacente. Você deve decidir o quão longe do dinheiro que você deseja que essas opções sejam. Usar os contratos de dinheiro com muito longe aumentará a probabilidade de obter lucros, porque o intervalo lucrativo será mais amplo. No entanto, isso também aumentará as perdas máximas se a segurança subjacente se afastar do alcance lucrativo. Nós fornecemos um exemplo da mariposa de ferro espalhada abaixo para ilustrar como ela pode ser aplicada. Nós não usamos dados de mercado reais, mas usamos preços de opções hipotéticas para manter as coisas simples. Também ignoramos os custos de comissão. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50, e sua expectativa é que o preço fique em torno desse preço. Você compra 1 contrato (100 opções, 1,50 cada) de fora das chamadas de dinheiro (greve 52) a um custo de 150. Esta é a Perna A. Você escreve 1 contrato (100 opções, 2 cada) das chamadas de dinheiro (greve 50) para um crédito de 200. Esta é Leg B. Você compra 1 contrato (100 opções, 1,50 cada) de fora do dinheiro coloca (greve 48) com um custo de 150. Esta é Leg C. Você escreve 1 contrato ( 100 opções, 2 cada) no dinheiro coloca (greve 50) para um crédito de 200. Esta é a Perna D. O crédito total recebido é de 400 e o custo total é de 300. Você criou um spread de borboleta de ferro para um crédito líquido De 100. Potencial para perda de amplificador de lucro Para a propagação de borboleta de ferro para retornar o lucro máximo possível, a garantia subjacente deve permanecer em 50 no momento do vencimento. Isso resultará em opções em todas as pernas que expiram sem valor, então você basicamente apenas manterá o crédito líquido (100 neste exemplo) como seu lucro. Ainda há lucro a ser feito se a segurança subjacente se mover um pouco, e há pontos de equilíbrio superiores e pontos de equilíbrio inferiores. Se o preço da garantia subjacente for superior ao ponto de equilíbrio superior ou abaixo do ponto de equilíbrio inferior, a estratégia retornará uma perda. A perda máxima será feita se o preço da garantia subjacente for superior à greve da longa chamada (Leg A) ou abaixo da greve do longo prazo (Leg C). Existem fórmulas para calcular a perda máxima, o lucro máximo e os pontos de equilíbrio. Resumimos estes itens abaixo, além de fornecer detalhes sobre o que aconteceria com o exemplo da propagação de borboleta de ferro em vários resultados. Se o preço das ações da Companhia X permaneceram exatamente em 50 no momento da expiração, as opções compradas nas pernas A e C permaneceriam fora do dinheiro e expiram sem valor. Os escritos nas pernas B e D permaneceriam no dinheiro e também expiram sem valor. Seu lucro seria o crédito líquido. Se o preço das ações da Companhia X fosse até 52 no momento da expiração, as opções compradas na Leg A seriam no valor e sem valor. Os escritos na perna B valerão cerca de 2 cada, para uma responsabilidade total de 200. Os que estão nas pernas C e D ficariam fora do dinheiro e sem valor. Sua responsabilidade total de 200 seria parcialmente compensada pelo 100 crédito líquido e sua perda total seria de 100. Se o preço da ação da Companhia X fosse reduzido para 48 no momento do vencimento, as opções nas Pernas A e B estarão fora Do dinheiro e sem valor. Os comprados em Leg C seriam no dinheiro e sem valor. Os escritos em Leg D valerão cerca de 2 cada, para uma responsabilidade total de 200. Sua responsabilidade total de 200 seria parcialmente compensada pelo 100 crédito líquido, e sua perda total seria de 100. O lucro máximo é feito quando o Preço de Aquisição de estoque subjacente em pernas BD O lucro máximo é o crédito líquido recebido A propagação de borboleta de ferro tem dois pontos de equilíbrio (ponto de ponto máximo de break-break e ponto de break-pair inferior) Nível de ponto de equilíbrio superior de Strike Price of Legs BD - (Net CreditNumber De Opções em cada perna) Menor nível de ponto de equilíbrio Preço das pernas BD (número de débito líquido em cada perna) A propagação da borboleta de ferro retornará um lucro se o preço da segurança subjacente e o ponto de equilíbrio superior e gt Lower Break-Even Ponto O spread de borboleta de ferro resultará em uma perda se o preço da segurança subjacente for superior ao ponto de ponto de equilíbrio máximo ou o ponto mais baixo do ponto de equilíbrio A perda máxima será feita se o preço da segurança subjacente ou gt greve da perna A ou preço da segurança subjacente Ou lt Strike De Leg C. A borboleta de ferro é claramente uma estratégia de negociação complexa, principalmente por causa do número de transações envolvidas. O número de transações também significa que você pagará comissões mais altas do que faria se usando algumas das estratégias mais simples. No entanto, você pode calcular o lucro potencial máximo e a perda potencial máxima no momento da aplicação da estratégia, o que é um benefício útil. Em geral, a propagação de borboleta de ferro é uma boa estratégia para usar se você estiver fazendo um comércio considerável (então, as taxas de comissão não importam tanto), e você está confiante de que a segurança subjacente não vai se mover, mesmo que seja, no preço. É uma opção de opção de borboleta de ferro Opções de estratégia fornecem aos investidores maneiras de ganhar dinheiro que não pode ser duplicado com títulos convencionais, como ações ou títulos. E nem todos os tipos de negociação de opções são empreendimentos de alto risco, existem muitas maneiras de limitar perdas potenciais. Um deles é usando uma estratégia de borboleta de ferro que estabelece um limite de dólar definido nos valores que o investidor pode ganhar ou perder. Não é tão complexo quanto parece. O que é uma borboleta de ferro A estratégia de borboleta de ferro é um membro de um grupo específico de estratégias de opções conhecidas como crossboards porque cada estratégia tem o nome de uma criatura voadora, como uma borboleta ou um condor. A estratégia de borboleta de ferro é criada combinando uma propagação de urso espalhada com uma propagação de touro com uma data de validade idêntica que converge em um preço de ataque médio. Uma pequena chamada e colocação são vendidas ao preço intermediário, que forma o corpo da borboleta, e uma ligação e colocação são compradas acima e abaixo do preço médio, respectivamente, para formar as asas. Esta estratégia difere da propagação básica de borboleta em dois aspectos é um spread de crédito que paga ao investidor um prêmio líquido aberto, enquanto a posição básica da borboleta é um tipo de spread de débito. E requer quatro contratos em vez de três como seu primo genérico. A ABC Company está negociando às 50 em agosto. Eric quer usar uma borboleta de ferro para lucrar com esse estoque. Ele escreve uma chamada de 50 de setembro e coloca e recebe 4.00 de prémio por cada contrato. Ele também compra uma chamada de 60 de setembro e 40 de setembro para 0,75 cada. O resultado líquido é um crédito imediato de 650 depois que o preço pago pelas posições longas é subtraído do prêmio recebido pelos curtos (800-150). Prêmio recebido por chamada curta e colocar 4.00 x 2 x 100 ações 800 Prêmio pago por longa chamada e colocar 0,75 x 2 x 100 ações 150 800 - 150 650 crédito premium inicial inicial Como a estratégia é usada Como mencionado anteriormente, as borboletas de ferro limitam tanto a Possível ganho e perda para o investidor. Eles são projetados para permitir aos investidores manter pelo menos uma parte do prêmio líquido inicialmente pago, o que acontece quando o preço do título subjacente ou índice encerra entre os preços de exercício superiores e inferiores. Os investidores, portanto, usam essa estratégia quando acreditam que o instrumento subjacente permanecerá dentro de um determinado intervalo de preços até a data de validade das opções. Quanto mais perto o instrumento subjacente se fechar para o preço intermediário, maior será o lucro dos investidores. Os investidores perceberão uma perda se o preço fechar acima do preço de exercício da chamada superior ou abaixo do preço de exercício do preço inferior. O ponto de equilíbrio para o investidor pode ser determinado adicionando e subtraindo o prêmio recebido do preço médio de exercício. Com base no exemplo anterior, os pontos de equilíbrio da Erics são calculados da seguinte forma: Preço médio de exercício 50 Prêmio líquido pago após aberto 650 Ponto de equilíbrio superior 50 6,50 (x 100 partes 650) 56,50 Menor ponto de equilíbrio 50 - 6,50 (x 100 partes 650) 43.50 Se o preço subir acima ou abaixo dos pontos de equilíbrio, Eric pagará mais para comprar de volta a chamada curta ou colocada do que ele recebeu inicialmente, resultando em uma perda líquida. A ABC Company fecha às 75 em novembro, o que significa que todas as opções no spread expirarão sem valor, exceto as opções de chamadas. Eric deve, portanto, comprar de volta o mínimo de 50 chamadas para 2.500 (preço de mercado 75 - 50 preço de exercício x 100 ações) para encerrar sua posição e recebe um prêmio correspondente de 1.500 no 60 call que comprou (75 preço de mercado - 60 Preço de ação 15 x 100 partes). Sua perda líquida nas chamadas é, portanto, 1.000, que é então subtraída de seu prêmio líquido inicial de 650 para uma perda líquida final de 350. Claro, não é necessário que os preços de exercício superior e inferior sejam equidistantes do ataque médio preço. As borboletas de ferro podem ser criadas com um viés em uma direção ou outra, onde o investidor pode acreditar que as ações podem subir ou cair ligeiramente no preço, mas apenas para um certo nível. Se Eric acreditasse que a Companhia ABC poderia aumentar para 60 por expiração no exemplo acima, então ele poderia aumentar ou diminuir a chamada superior ou baixar os preços de exercício em conformidade. As borboletas de ferro também podem ser invertidas para que as posições longas sejam tomadas no preço intermediário e as posições curtas sejam colocadas nas asas. Isso pode ser feito de forma lucrativa durante períodos de alta volatilidade para o instrumento subjacente. Vantagens e desvantagens As borboletas de ferro fornecem vários benefícios importantes para os comerciantes. Eles podem ser criados usando uma quantidade relativamente pequena de capital e fornecer uma receita estável com menos risco do que os spreads direcionais para aqueles que os utilizam em títulos que fecham dentro do preço de spread. Eles também podem ser enrolados ou para baixo como qualquer outro spread se o preço começar a se deslocar para fora desse intervalo, e os investidores podem fechar a metade do comércio e lucrar com a chamada de urso restante ou colocar o touro se eles assim escolherem. Os seus parâmetros de risco e recompensa também estão claramente definidos. O prémio líquido pago em aberto é o lucro máximo possível que o investidor pode colher desta estratégia e a diferença entre a perda líquida colhida entre as chamadas longas e curtas ou coloca menos o prémio inicial pago é a perda máxima possível que o investidor pode Incorrer como mostrado no exemplo acima. Mas os investidores precisam assistir seus custos de comissão para este tipo de comércio, pois quatro posições separadas devem ser abertas e fechadas, e o lucro máximo possível raramente é obtido aqui, porque o instrumento subjacente geralmente fechará em algum lugar entre o preço intermediário e a parte superior ou limite inferior. E porque a maioria das borboletas de ferro são criadas usando spreads bastante estreitos, as chances de incorrer em uma perda são proporcionalmente maiores. As borboletas de ferro são projetadas para fornecer aos investidores uma renda estável, limitando seu risco. No entanto, esse tipo de estratégia geralmente é apenas apropriado para comerciantes de opções experientes que podem assistir os mercados durante as horas de negociação e entender completamente os potenciais riscos e benefícios envolvidos. A maioria das plataformas de corretagem e investimento também exigem que os investidores que empregam esta ou outras estratégias similares atinjam determinados requisitos financeiros ou comerciais.
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